Swaps de divisas: definición, cómo y por qué se realizan - WIKIECONOMIA - El portal de economia (2024)

Definicion de Swaps de divisas: definición, cómo y por qué se realizan

Swaps de divisas son acuerdos entre dos partes para intercambiar cantidades específicas de diferentes monedas durante un período de tiempo determinado. Estas transacciones se realizan para cubrir riesgos financieros, como fluctuaciones en los tipos de cambio, y se llevan a cabo generalmente a través de bancos u otras instituciones financieras.

¿Qué es un swap de divisas?

Un swap de divisas, a veces llamado swap de divisas, implica intercambiar intereses (y a veces principal) en una moneda por el mismo interés en otra moneda. Los pagos de intereses se intercambian en fechas fijas durante la vigencia del contrato. Esto se considera una transacción de divisas y la ley no exige que se registre en el balance de la empresa.

Resultados clave

  • Un swap de divisas implica intercambiar intereses (y a veces principal) en una moneda por el mismo interés en otra moneda.
  • Las empresas que hacen negocios en el extranjero suelen utilizar swaps de divisas para obtener mejores tasas de interés sobre los préstamos en moneda local que si pidieran dinero prestado a un banco local.
  • Los swaps de divisas, que se consideran una transacción de divisas, no están obligados por ley a aparecer en el balance de una empresa.
  • Los cambios en las tasas de interés para los swaps de divisas incluyen tasa fija a tasa fija, tasa flotante a tasa flotante o tasa fija a tasa flotante.

Conceptos básicos sobre swaps de divisas

Los swaps de divisas se realizaron originalmente para eludir los controles cambiarios y las restricciones gubernamentales a la compra y/o venta de divisas. Aunque los países con economías débiles y/o en desarrollo suelen utilizar controles cambiarios para limitar la especulación contra sus monedas, la mayoría de los países desarrollados ahora han eliminado los controles.

Por lo tanto, los swaps se realizan actualmente con mayor frecuencia para cubrir inversiones a largo plazo y cambios en las tasas de interés de las dos partes. Las empresas que hacen negocios en el extranjero suelen utilizar swaps de divisas para obtener mejores tasas de interés sobre los préstamos en la moneda local que si pidieran dinero prestado a un banco de ese país.

Los swaps de divisas son importantes instrumentos financieros utilizados por bancos, inversores y corporaciones multinacionales.

¿Cómo funciona un swap de divisas?

En un swap de divisas, las partes acuerdan de antemano si intercambiarán el principal de dos divisas al inicio de la transacción. Las dos cantidades básicas crean el tipo de cambio implícito. Por ejemplo, si un swap implica intercambiar 10 millones de euros por 12,5 millones de dólares, esto crea un tipo de cambio implícito EUR/USD de 1,25. Al vencimiento, se deben intercambiar los mismos dos montos de principal, lo que genera riesgo cambiario ya que el mercado puede haberse alejado del 1,25 a lo largo de los años.

Los precios generalmente se expresan como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) más o menos un número específico de puntos, según las curvas de tasas de interés en el momento de la transacción y el riesgo crediticio de las dos partes.

Debido a los recientes escándalos y a las dudas sobre su validez como tipo de referencia, el LIBOR está siendo eliminado progresivamente. Según la Reserva Federal y los reguladores del Reino Unido, la tasa LIBOR se eliminará gradualmente antes del 30 de junio de 2023 y se reemplazará por la tasa de financiación garantizada a un día (SOFR). Como parte de esta eliminación gradual, las tasas LIBOR en dólares estadounidenses a una semana y dos meses ya no se publicarán después del 31 de diciembre de 2021.

Un swap de divisas se puede realizar de varias formas. Muchos swaps simplemente utilizan montos de principal nocionales, lo que significa que los montos de principal se utilizan para calcular los intereses a pagar en cada período, pero no se intercambian.

Si se produce un intercambio total de principal al inicio de la transacción, el intercambio se cancela en la fecha de vencimiento. Los swaps de divisas tienen vencimientos negociables de al menos 10 años, lo que los convierte en un método muy flexible para intercambiar divisas. Las tasas de interés pueden ser fijas o flotantes.

Intercambio de tipos de interés en swaps de divisas

Hay tres opciones de conversión de tipos de interés: tipo fijo a tipo fijo; tipo flotante a tipo flotante; o de tipo fijo a tipo flotante. Esto significa que al cambiar euros por dólares, la parte que tiene la obligación inicial de pagar un tipo de interés fijo por un préstamo en euros puede cambiarlo por un tipo de interés fijo en dólares o por un tipo de interés flotante en dólares. Alternativamente, una parte cuyo préstamo en euros tenga un tipo de interés flotante puede cambiarlo por un tipo de interés fijo o flotante en dólares. Un swap de dos tipos flotantes a veces se denomina swap de base.

Los pagos de intereses generalmente se calculan trimestralmente y se intercambian semestralmente, aunque los swaps se pueden estructurar según sea necesario. Los pagos de intereses generalmente no se cuentan ya que se realizan en monedas diferentes.

Preguntas Frecuentes

Pregunta 1: ¿Qué es un swap de divisas?

Respuesta: Un swap de divisas implica intercambiar intereses (y a veces principal) en una moneda por el mismo interés en otra moneda. Los pagos de intereses se intercambian en fechas fijas durante la vigencia del contrato. Esto se considera una transacción de divisas y la ley no exige que se registre en el balance de la empresa.

Pregunta 2: ¿Por qué las empresas utilizan swaps de divisas?

Respuesta: Las empresas que hacen negocios en el extranjero suelen utilizar swaps de divisas para obtener mejores tasas de interés sobre los préstamos en moneda local que si pidieran dinero prestado a un banco local. Los swaps de divisas, que se consideran una transacción de divisas, no están obligados por ley a aparecer en el balance de una empresa.

Pregunta 3: ¿Cómo funciona un swap de divisas?

Respuesta: En un swap de divisas, las partes acuerdan de antemano si intercambiarán el principal de dos divisas al inicio de la transacción. Las dos cantidades básicas crean el tipo de cambio implícito. Al vencimiento, se deben intercambiar los mismos dos montos de principal, lo que genera riesgo cambiario ya que el mercado puede haberse alejado del tipo de cambio inicial a lo largo de los años. Los precios generalmente se expresan como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) más o menos un número específico de puntos, según las curvas de tasas de interés en el momento de la transacción y el riesgo crediticio de las dos partes.

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The article outlines key aspects of currency swaps, emphasizing their role in mitigating financial risks associated with fluctuations in exchange rates. Here are the concepts covered in the article:

  1. Currency Swap Definition:

    • Currency swaps involve agreements between two parties to exchange specific amounts of different currencies over a predetermined period.
    • The primary purpose of these transactions is to hedge against financial risks, such as exchange rate fluctuations.
  2. Key Results:

    • Currency swaps entail exchanging interests (and sometimes principal) in one currency for the same interest in another currency.
    • Businesses engaging in international activities often use currency swaps to secure better interest rates on loans in the local currency, compared to borrowing from a local bank.
    • Currency swap transactions, considered foreign exchange transactions, are not legally required to be reflected on a company's balance sheet.
  3. Types of Currency Swaps:

    • Currency swaps can involve fixed-to-fixed, floating-to-floating, or fixed-to-floating interest rate conversions.
    • Originally, currency swaps were used to bypass exchange controls and government restrictions on currency transactions, but they are now predominantly used for long-term investments and to manage changes in interest rates.
  4. Functionality of Currency Swaps:

    • Parties in a currency swap agree in advance whether they will exchange the principal of two currencies at the transaction's initiation.
    • The exchange creates an implied exchange rate, which introduces currency risk if market conditions deviate from the initial rate over time.
    • Prices are typically expressed using the London Interbank Offered Rate (LIBOR), although the transition to the Secured Overnight Financing Rate (SOFR) is underway due to concerns about the validity of LIBOR.
  5. Interest Rate Exchange in Currency Swaps:

    • Three options for interest rate conversion: fixed-to-fixed, floating-to-floating, or fixed-to-floating.
    • Payments of interest are usually calculated quarterly and exchanged semi-annually, with flexibility in structuring swaps according to specific needs.
  6. Frequently Asked Questions:

    • The article concludes with FAQs, addressing common questions about currency swaps, including their definition, the reasons companies use them, and how they function.

In summary, the information in the article provides a comprehensive overview of currency swaps, their purposes, mechanisms, and common practices in the financial landscape. If you have any further questions or need clarification on specific points, feel free to ask.

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Author: Ray Christiansen

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